Graumarkt

Auch gesucht als: Graumarktkurs, Handel per Erscheinen, Grey Market, When-issued Trading, Vorbörse

🇬🇧 Englisch: grey market
🇫🇷 Französisch: marché gris
🇮🇹 Italienisch: mercato grigio

Kurz erklärt

Am Graumarkt werden Aktien eines bevorstehenden Börsengangs bereits gehandelt, bevor sie offiziell an der Börse notiert sind. Im weiteren Sinn bezeichnet der Begriff auch wenig regulierte Märkte ausserhalb der Börsenaufsicht.

Beim Handel «per Erscheinen» werden Kaufs- und Verkaufsgeschäfte über Aktien abgeschlossen, die noch gar nicht ausgegeben sind. Einige Händler und Banken stellen dafür Kurse, die als Graumarktkurse veröffentlicht werden. Sie gelten als Stimmungsbarometer: Liegt der Graumarktkurs deutlich über dem erwarteten Ausgabepreis, rechnet der Markt mit einem erfreulichen Handelsstart. Wird der Börsengang abgesagt, werden die Geschäfte rückabgewickelt.

Graumarktkurse sind allerdings mit Vorsicht zu geniessen: Das Handelsvolumen ist meist gering, und die Preise können stark schwanken. Der zweite Wortsinn ist heikler. Als «grauer Kapitalmarkt» gelten Angebote, die keiner oder nur einer schwachen Aufsicht unterliegen, etwa bestimmte Beteiligungsmodelle. In der Schweiz warnt die FINMA regelmässig vor unbewilligten Anbietern, die mit hohen Renditeversprechen um Anleger werben.

Allgemeine Erklärung, keine Anlageberatung.