Turnaround

Auch gesucht als: Trendwende, Sanierungsfall, Turnaround-Kandidat, Sanierung, Kehrtwende

🇬🇧 Englisch: turnaround
🇫🇷 Französisch: redressement
🇮🇹 Italienisch: risanamento

Kurz erklärt

Ein Turnaround ist die Wende eines Unternehmens aus einer Krise zurück in die Gewinnzone oder auf einen stabilen Wachstumspfad. Als Turnaround-Kandidaten gelten Firmen, denen Anleger eine solche Erholung zutrauen.

Ein Turnaround beginnt meist mit einem harten Schnitt: neues Management, Kostensenkungen, Stellenabbau, Verkauf unrentabler Bereiche und oft eine Stärkung der Bilanz durch eine Kapitalerhöhung. Danach muss das Kerngeschäft wieder wachsen. Der Prozess dauert in der Regel mehrere Jahre, und Rückschläge sind häufig. Auch in der Schweiz gab es bekannte Beispiele, etwa Industriekonzerne, die sich nach Verlustjahren auf weniger, aber profitablere Geschäftsfelder konzentrierten.

Für Anleger sind Turnaround-Aktien reizvoll, weil der Kurs bei Erfolg stark steigen kann – die Erwartungen sind am Tiefpunkt ja gering. Das Risiko ist aber hoch: Nicht jede Sanierung gelingt, und vermeintlich günstige Aktien können noch weiter fallen. Die Börsensprache warnt deshalb davor, «ins fallende Messer zu greifen». Hinweise auf eine echte Wende sind etwa stabilisierte Margen, ein positiver Cashflow und sinkende Schulden.

Allgemeine Erklärung, keine Anlageberatung.