Umschichtung
Auch gesucht als: Sektorrotation, Rotation, Portfolioumschichtung, Sector Rotation, Reallokation
- 🇬🇧 Englisch
- portfolio reallocation / sector rotation
- 🇫🇷 Französisch
- réallocation (rotation sectorielle)
- 🇮🇹 Italienisch
- riallocazione (rotazione settoriale)
Bei einer Umschichtung verschieben Anleger Geld von einer Anlage in eine andere – etwa von Aktien in Obligationen oder von einer Branche in eine andere. Geschieht das breit am Markt, spricht man von Rotation.
Sektorrotation folgt oft dem Konjunkturzyklus: Erwarten Anleger einen Aufschwung, kaufen sie zyklische Titel wie Industrie und Rohstoffe und verkaufen defensive Werte. Droht ein Abschwung, fliesst Geld zurück in Nahrungsmittel, Pharma und Versorger. Ähnliche Bewegungen gibt es zwischen Wachstums- und Substanzwerten, zwischen grossen und kleinen Firmen oder zwischen Regionen. An der Börse zeigt sich eine Rotation daran, dass der Gesamtindex wenig bewegt ist, einzelne Sektoren aber stark steigen oder fallen.
Auch im eigenen Portfolio ist Umschichten wichtig: Steigen Aktien stark, wächst ihr Anteil über das geplante Mass hinaus, und das Risiko nimmt zu. Durch Umschichten stellt man die ursprüngliche Aufteilung wieder her. Häufiges Umschichten verursacht allerdings Courtagen, Stempelsteuer und Spreads; in der Schweiz kann sehr intensiver Handel zudem steuerlich als gewerbsmässig eingestuft werden.
Allgemeine Erklärung, keine Anlageberatung.