Anthropic legt Börsenprospekt vor: 16,3 Mrd. Dollar Umsatz, aber 80,7 Mrd. Dollar Verlust im Halbjahr
Der KI-Entwickler Anthropic hat am 26. Oktober seinen Emissionsprospekt bei der US-Börsenaufsicht SEC veröffentlicht. Die Aktie soll unter dem Kürzel «ANT» an der Nasdaq gehandelt werden. Es könnte einer der grössten Börsengänge der Geschichte werden.
Anthropic, das Unternehmen hinter den KI-Modellen und -Werkzeugen der Marke Claude, hat am Montag sein Registrierungsdokument (S-1) öffentlich gemacht. Vertraulich eingereicht hatte die Firma die Unterlagen bereits im Juni. Einen genauen Termin für das Debüt nennt Anthropic nicht. Analysten rechnen laut CBS News mit einem Handelsstart schon im November.
Rasantes Wachstum, hoher Verlust
Im ersten Halbjahr 2026 erzielte Anthropic einen Umsatz von 16,3 Milliarden Dollar. In der Vorjahresperiode waren es 1,2 Milliarden, im gesamten Jahr 2025 rund 4,6 Milliarden. Dem steht ein Nettoverlust von 80,7 Milliarden Dollar gegenüber, gut sechsmal mehr als im ersten Halbjahr 2025. Laut Yahoo Finance geht der grösste Teil davon auf buchhalterische Belastungen zurück. Die Ausgaben für Chips und andere Infrastruktur stiegen auf rund 9 Milliarden Dollar, nach 2,3 Milliarden ein Jahr zuvor.
Auffällig ist die Abhängigkeit von wenigen Kunden. Je nach Bericht entfallen ein Fünftel bis ein Viertel des Umsatzes auf nur zwei Grosskunden. Die meisten Abnehmer haben gemäss Reuters keine langfristigen Verträge. Wichtige Partner sind Amazon und Google.
Bewertung und Emissionsvolumen
Bei der Finanzierungsrunde im Mai wurde Anthropic mit 965 Milliarden Dollar bewertet. Schätzungen für den Börsengang liegen bei rund 1500 Milliarden Dollar, teils ist auch von bis zu 2000 Milliarden die Rede. Medienberichten zufolge könnte die Emission bis zu 100 Milliarden Dollar einbringen. Das wäre mehr als die 86 Milliarden Dollar beim Börsengang von SpaceX im Juni. Die Zahl der angebotenen Aktien und der Preis stehen noch nicht fest.
Ausführliche Risikohinweise
Der Prospekt enthält umfangreiche Warnungen. Der Erfolg hänge stark davon ab, weiterhin die leistungsfähigsten Modelle zu entwickeln, sonst könne das Geschäft schwer beeinträchtigt werden. Das Wachstum setze zudem den Zugang zu genügend Kapital voraus, auch über Fremdfinanzierung. Analysten von Lightshed fassen die Spannweite drastisch zusammen: Anthropic könne das wertvollste Unternehmen der Welt werden oder in der Insolvenz enden. Der Erlös soll unter anderem in Forschung und Entwicklung sowie in den Ausbau der KI-Infrastruktur fliessen.
Quellen
Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.