Deutsche Telekom schlägt die Schätzungen, doch der Aktienrückkauf enttäuscht: Aktie fällt um 1,4 %

5. November 2026, 09:26 Uhr · 2 Min. Lesezeit · Redaktion TVinvestment

Die Deutsche Telekom hebt die Jahresziele leicht an und will die Dividende auf 1,10 Euro (CHF 1,01) erhöhen. An der Börse überwiegt dennoch die Enttäuschung, weil Analysten mehr Geld für die Aktionäre erwartet hatten.

Die Deutsche Telekom hat am 5. November die Zahlen zum dritten Quartal vorgelegt. Der Umsatz stieg auf 31,1 Mrd. Euro (CHF 28,5 Mrd.). Das sind berichtet 7,5 % mehr als im Vorjahr, um Währungen und Konzernumbauten bereinigt 5,5 %. Das bereinigte EBITDA AL, die Hauptkennzahl des Konzerns für den Betriebsgewinn nach Leasing, erreichte 12,2 Mrd. Euro (CHF 11,2 Mrd.). Erwartet wurden 11,96 Mrd. Euro (CHF 11 Mrd.). Auch der freie Geldzufluss lag mit 5,7 Mrd. Euro (CHF 5,2 Mrd.) über den rund 5,4 Mrd. Euro (CHF 5 Mrd.) der Schätzungen.

Für das ganze Jahr nennt der Konzern nun ein EBITDA AL von rund 47,6 Mrd. Euro (CHF 43,7 Mrd.) statt 47,5 Mrd. Euro. Beim freien Geldzufluss erhöht er das Ziel von 20 auf 20,1 Mrd. Euro (CHF 18,5 Mrd.). Der bereinigte Gewinn je Aktie soll unverändert bei 2,20 Euro (CHF 2,02) liegen. Die Anhebung ist also klein.

Aktionäre hatten mehr erwartet

Für die Enttäuschung sorgte die Ausschüttung. Die Dividende für 2026 soll um 10 Cent (CHF 0,09) oder 10 % auf 1,10 Euro (CHF 1,01) steigen. Laut Investing.com rechneten Analysten mit 1,12 Euro (CHF 1,03). Noch grösser ist die Lücke beim Aktienrückkauf: Für 2027 plant die Telekom bis zu 2 Mrd. Euro (CHF 1,8 Mrd.), die Schätzungen lagen bei 3 Mrd. Euro (CHF 2,8 Mrd.).

Die Aktie, die am Mittwoch noch um 3,6 % gestiegen war, lag am Donnerstagmorgen rund 1,4 % tiefer bei 26,39 Euro (CHF 24,20). Sie liegt damit deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 34,36 Euro (CHF 31,50).

Deutschland legt wieder zu

Im Heimmarkt stieg der Umsatz um 3,9 % auf 6,6 Mrd. Euro (CHF 6,1 Mrd.). Beim Mobilfunk gewannen die eigenen Marken 284 000 Vertragskunden, erwartet waren 223 000. Beim Breitband kamen netto 11 000 Kunden hinzu, nach einem Verlust von 25 000 vor einem Jahr. Bei reinen Glasfaseranschlüssen waren es 190 000. In den USA steigerte die Tochter T-Mobile US den Serviceumsatz um 6,3 % auf 19,4 Mrd. Dollar (CHF 15,8 Mrd.) steigerte. Zuvor hatte T-Mobile US die eigenen Jahresziele ebenfalls leicht erhöht.

Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.