Swiss Re vor den Zahlen: Analysten erwarten 3,97 Mrd. Dollar (CHF 3,25 Mrd.) Gewinn, Preise im Fokus
Swiss Re legt am Donnerstag das Ergebnis nach neun Monaten vor. Dank milder Grossschäden dürfte der Rückversicherer auf Kurs zum Jahresziel sein. Die Anleger achten jedoch vor allem auf die sinkenden Preise, und die Aktie liegt deutlich über den Kurszielen der Analysten.
Die von der Nachrichtenagentur AWP befragten Analysten rechnen für die ersten neun Monate im Schnitt mit einem Reingewinn von 3,97 Mrd. Dollar (CHF 3,25 Mrd.). Das wären 1,7 % weniger als die 4,04 Mrd. Dollar (CHF 3,3 Mrd.) des Vorjahres, wobei die Schätzungen weit auseinanderliegen. Der Versicherungsumsatz dürfte um rund 6 % auf 29,96 Mrd. Dollar (CHF 24,5 Mrd.) sinken. Für das Gesamtjahr strebt Swiss Re mindestens 4,5 Mrd. Dollar (CHF 3,7 Mrd.) an. Damit wären nach neun Monaten bereits rund 88 % des Ziels erreicht. Im ersten Halbjahr hatte der Konzern unter Chef Andreas Berger 2,8 Mrd. Dollar (CHF 2,3 Mrd.) verdient, 9 % mehr als im Vorjahr.
Wenig Schäden, tiefere Preise
Rückenwind kommt vom Schadenverlauf. Laut einer von AWP zitierten Studie von Gallagher Re gab es seit sechs Quartalen kein einzelnes Ereignis mit versicherten Schäden von über 10 Mrd. Dollar (CHF 8,2 Mrd.). Im dritten Quartal fielen vor allem das Erdbeben in Kolumbien von Ende August und Hagelstürme in Europa ins Gewicht. Bei der Schaden-Kosten-Quote in der Schaden-Rückversicherung, dem Mass für die Rentabilität im Kerngeschäft, sind sich die Analysten aber uneinig. Im ersten Halbjahr lag sie bei 76,7 %. Unter 100 % verdient ein Versicherer im eigentlichen Geschäft Geld.
Die Kehrseite des guten Geschäftsgangs sind die Preise. Bei den Erneuerungen seit Jahresbeginn gaben Swiss Re, Munich Re und Hannover Rück laut einem Bericht vom September im Schnitt rund 5 % nach. Das Kapital in der Branche ist reichlich vorhanden, was den Wettbewerb verschärft. In der Leben- und Gesundheits-Rückversicherung erwarten die Analysten dagegen 1,47 Mrd. Dollar (CHF 1,2 Mrd.) nach 1,06 Mrd. Dollar (CHF 865 Mio.), weil das Vorjahr von Portfolioanpassungen belastet war.
Aktie über den Kurszielen
An der Börse stieg die Aktie am Mittwoch um rund 1,8 % auf gut 156 Franken. Seit Jahresbeginn liegt sie laut AWP rund 16 % im Plus. Das durchschnittliche Kursziel beträgt nur 134,53 Franken, und unter den Analysten überwiegen die skeptischen Stimmen: 3 raten zum Kauf, 7 zum Halten, 9 zum Verkauf. Das Rückkaufprogramm von 1,5 Mrd. Dollar (CHF 1,2 Mrd.) für 2026 ist laut Schätzungen zu rund 90 % ausgeschöpft. Details zur Ausschüttung 2027 werden am Investorentag Anfang Dezember erwartet.
Quellen
Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.