Update: CVS spaltet sich bis 2028 auf, Aktie fällt trotz höherer Prognose um rund 13 %

4. November 2026, 19:26 Uhr · 2 Min. Lesezeit · Redaktion TVinvestment

Aus dem Bericht ist ein Plan geworden: CVS Health trennt die Apotheken von Aetna und Caremark. Die Quartalszahlen übertrafen die Schätzungen klar, die Prognose steigt. Anleger verkaufen trotzdem, weil sie die Kosten der Trennung fürchten.

Update, 19.25 Uhr: CVS Health hat am 4. November bestätigt, was die Financial Times am Vortag berichtet hatte. Der grösste US-Gesundheitskonzern teilt sich in zwei börsenkotierte Firmen auf. Abgeschlossen sein soll das im ersten Halbjahr 2028. Die Aktie notierte gegen 19.25 Uhr Schweizer Zeit in New York bei rund 79,60 Dollar (CHF 65), das sind rund 13 % weniger als der Schlusskurs vom Dienstag von 91,41 Dollar (CHF 75).

Zwei Firmen, zwei Chefs

Unter dem Namen CVS Health bleiben der Krankenversicherer Aetna, Caremark, die Spezialapotheke sowie Oak Street Health und Signify Health. Caremark ist ein sogenannter Pharmacy Benefit Manager (PBM), der für Versicherer und Arbeitgeber Medikamentenpreise aushandelt. Konzernchef David Joyner führt diese Firma weiter, sie soll auf rund 320 Mrd. Dollar (CHF 261 Mrd.) Jahresumsatz kommen.

Die neue CVS Pharmacy umfasst rund 9000 Apotheken, die MinuteClinic-Praxen und den Versandhandel, mit rund 145 Mrd. Dollar (CHF 118 Mrd.) Umsatz. Sie wird von Prem Shah geführt, heute Group President des Konzerns. Die Aktionäre sollen Anteile an beiden Firmen erhalten, in den USA soll der Schritt steuerfrei sein. Noch fehlen der endgültige Entscheid des Verwaltungsrats und die Registrierung bei der US-Börsenaufsicht SEC. Die Trennung beendet das Modell, das CVS 2018 mit dem Kauf von Aetna aufgebaut hatte.

Gute Zahlen helfen nicht

Das dritte Quartal fiel besser aus als erwartet. Der Umsatz stieg um 5,4 % auf 108,4 Mrd. Dollar (CHF 88,6 Mrd.), der bereinigte Gewinn je Aktie auf 2,09 Dollar (CHF 1,71). Analysten hatten mit 1,65 Dollar (CHF 1,35) gerechnet. Bei Aetna sank der Anteil der Prämien, der für Leistungen ausgegeben wird, von 92,8 % auf 91,3 %.

Für 2026 erwartet CVS nun mindestens 8,20 Dollar (CHF 6,70) je Aktie statt 7,90 bis 8,10 Dollar (CHF 6,45 bis 6,62). Der Umsatz soll mindestens 420 Mrd. Dollar (CHF 343 Mrd.) erreichen. Für 2027 stellt das Unternehmen vorläufig mindestens 8,65 Dollar (CHF 7,07) in Aussicht.

Die Verkäufe erklären Marktbeobachter mit den Risiken der Trennung: einmalige Kosten, doppelte Strukturen als zwei Börsenfirmen und der Verlust von Vorteilen aus dem Verbund. Eine Summe nannte CVS laut den vorliegenden Berichten nicht. Finanzchef Brian Newman bezeichnete die Kosten sinngemäss als beherrschbar und üblich für solche Schritte. Offen bleibt auch, wie die Schulden verteilt werden. Konkurrenten profitierten: Elevance Health stieg um rund 3,7 %, Cigna um rund 2 %. UnitedHealth, deren Modell dem von CVS am ähnlichsten ist, legte knapp 1 % zu.

Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.