Vontobel traut Kakao 8000 Dollar (CHF 6560) je Tonne zu: Super-El-Niño als Treiber

6. November 2026, 16:25 Uhr · 2 Min. Lesezeit · Redaktion TVinvestment

Die Zürcher Vontobel rechnet laut Bloomberg mit einem Kakaopreis von 8000 Dollar (CHF 6560) je Tonne, rund die Hälfte über dem heutigen Stand. Dagegen stehen volle Lager und eine schwache Schokoladennachfrage.

Vontobel setzt auf einen deutlichen Preisanstieg bei Kakao. Wie Bloomberg am 6. November berichtete, sieht der Vermögensverwalter die Tonne bei 8000 Dollar (CHF 6560), weil ein sehr starkes Wetterphänomen El Niño die in Westafrika bereits durch Krankheiten geschwächte Ernte treffen könnte. Der vorderste New Yorker Terminkontrakt notierte am Freitag laut Yahoo Finance bei rund 5350 Dollar (CHF 4390). Bis 8000 Dollar wären das knapp 50 %.

Der Zeitpunkt der Prognose fällt auf: Erst am 5. November war Kakao in New York und London auf ein Monatstief gefallen. In New York rutschte der Preis zeitweise auf unter 5200 Dollar (CHF 4260). Am Freitag erholte er sich leicht.

Was für den Anstieg spricht

Westafrika liefert rund 70 % der weltweiten Bohnen. In einer Reuters-Umfrage vom Juli erwarteten Händler und Analysten einen Rückgang der Ernte in der Elfenbeinküste auf 1,8 Mio. Tonnen und in Ghana auf 580 000 Tonnen. Damals lag die mittlere Prognose für Jahresende in New York bei 6000 Dollar (CHF 4920). 2024 hatte sich der Preis nach einer Missernte, die mit einem El Niño zusammenhing, fast verdreifacht.

Das Handelshaus StoneX erwartet für 2026/27 einen Rückgang der Weltproduktion um 9,6 % auf 4,74 Mio. Tonnen. Das US-Klimazentrum nannte im Sommer eine Wahrscheinlichkeit von 81 % für einen sehr starken El Niño im letzten Quartal.

Was dagegen spricht

Kurzfristig drücken die Bestände. Die von der Börse ICE überwachten Lager stiegen bis zum 29. Oktober auf rund 3,69 Mio. Säcke, den höchsten Stand seit über zwei Jahren. Die Verarbeitung zog im dritten Quartal laut Trading Economics zwar um 14,3 % an, in Nordamerika ging sie aber um 2,5 % zurück.

Einzuordnen ist die Prognose auch wegen des Absenders: Vontobel gehört zu den Anbietern von Anlageprodukten auf Rohstoffe. Ein von der Bank gesponserter und als Werbung gekennzeichneter Gastbeitrag bezeichnete Kakao schon im Juni als Handelsidee für das zweite Halbjahr.

Die Schweizer Schokoladentitel lagen am Freitag in einem schwachen Gesamtmarkt im Minus. Barry Callebaut verlor am Nachmittag rund 5 %, Lindt & Sprüngli rund 3 %.

Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.