Pensionskassen im Oktober: 0,6 % Plus, Schweizer Aktien gewinnen 6,3 %, Gold belastet
Die Schweizer Pensionskassen haben im Oktober nach einem schwachen September wieder zugelegt. Das zeigt der Monitor von Swisscanto. Die Deckungsgrade bleiben nahe am Rekord, seit Jahresbeginn liegt die Rendite im Schnitt bei 5,1 %.
Im Oktober erzielten die Kassen eine durchschnittliche Rendite von 0,6 %, im September waren es noch minus 0,3 %. Seit Anfang Jahr stieg die Rendite damit von 4,6 auf 5,1 %.
Heimmarkt rettet den Monat
Treiber waren die Schweizer Aktien mit plus 6,3 %. Aktien aus dem Ausland verloren dagegen 2,7 %. Damit schrumpfte ihr Vorsprung auf den Heimmarkt seit Jahresbeginn auf nur noch 0,6 Prozentpunkte. Die Obligationen brachten Gewinne: 0,8 % in der Schweiz und 1,1 % im Ausland.
Schwächste Anlageklasse waren erneut die Rohstoffe mit minus 5,3 %, wegen des starken Rückgangs beim Goldpreis. Schon im September hatten sie 4,1 % eingebüsst.
Swisscanto spricht von einer starken Rotation zwischen den Branchen wie zuletzt im Juli. KI-Titel wurden abgestraft, defensive Sektoren waren gefragt. Die Tech-Firmen liefern laut den Fachleuten zwar weiterhin starkes Gewinnwachstum, wegen ihres hohen Finanzierungsbedarfs verlangen die Märkte aber höhere Risikoprämien.
Polster bleiben dick
Der Deckungsgrad zeigt, wie stark die Verpflichtungen einer Kasse durch ihr Vermögen gedeckt sind. Bei privatrechtlichen Kassen lag er kapitalgewichtet bei 123,6 %, nach 123,7 % im September. Das ist nahe am Rekordhoch. Öffentlich-rechtliche Kassen mit voller Kapitalisierung kamen auf 117,3 % (Vormonat 117,5 %). Jene mit Teilkapitalisierung, die nicht voll ausfinanziert sein müssen, verbesserten sich von 94,3 auf 94,5 %.
Diese Reserven erhalten an diesem Mittwoch zusätzliche Bedeutung. Der Bundesrat hat den BVG-Mindestzins um 0,75 Prozentpunkte auf 2 % erhöht. Der neue Satz gilt ab dem 1. Januar 2027 und bestimmt, wie hoch die Kassen das Altersguthaben im Obligatorium mindestens verzinsen müssen. Die BVG-Kommission hatte nur 1,75 % empfohlen, die Regierung verwies auf die sehr solide Lage der Vorsorgeeinrichtungen.
Für die kommenden Monate bleibt Swisscanto bei Aktien grundsätzlich zuversichtlich, sieht aber etwas mehr Gegenwind. Die Marktreaktionen auf die Quartalsgewinne seien bisher enttäuschend gewesen. Sorgen um Staatsschulden und Inflation dürften aus Sicht von Swisscanto übertrieben sein, was bei den aktuellen Renditen für Staatsanleihen spreche.
Quellen
Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung aus den genannten Quellen recherchiert und in eigenen Worten verfasst. Er dient der Information und ist keine Anlageberatung.